如果您曾經尋找一個有助於快速結束對話的話題，以便單獨留意您的投資，然後開始談論利率。您的聽眾的眼睛保證釉上，你將在任何時候都獨自一人。

但對於那些擁有投資的人來說，這個話題並不像你想像的那麼幹。事實上，它是投資者應該努力理解的事情。根據財務理論，利率是公司估值的基礎，因此在我們如何為股票價格上發揮重要作用。

在這裡，我們看一下利率與股價之間的關係。

利率和風險溢價

將利率視為金錢成本，即與生產成本，勞動力和其他費用一樣，是公司盈利能力的一個因素。

投資者的基本費用是財政部票據率，據美國政府的“充滿信心和信貸”保證，根據財務理論，股票的價值主張始於那裡：股票是風險的資產，甚至比債券增長，因為債券持有人在股東之前支付其資本，則在股東發生破產之前。因此，投資者需要通過投資股票而不是財務票據來承擔額外風險的回報，而不是財務票據，這保證支付一定的回報。

投資者理論上可以從股票中預期的額外回報被稱為“風險溢價”。從歷史上看，風險溢價率約為5％。這意味著如果無風險率（財政部票據率）是四個百分點，那麼投資者將要求股票百分之九。因此，股票的總回報是兩部分的總和：無風險率和風險溢價。

如果您想要更高的回報，您必須投資於風險股票，因為它們提供更高的風險溢價，而不是BlueChip公司。從理論上講，理性投資者將選擇投資，這是一個足夠高的回報，以彌補保證財政部票據和承擔額外風險的損失機會。

所需的返回率

如果所需的回報升高，股價將下跌，反之亦然。這是有道理的：如果沒有別的變化，投資者需要降低價格要求所需的回報。在所需的回報和股票價格投資者分配給股票之間存在反向關係。

如果風險溢價或無風險率增加，則所需的返回可能會上升。例如，如果其頂級管理人員辭職或者公司突然決定降低其股息付款，則可能會為公司提供危險溢價。如果利率上升，則無風險率將增加。

因此，利率的變化影響了公司及其股份的理論價值-基本上，股票的公允價值是其預計未來的現金流量折扣到目前為止他投資者所需的回報率。如果利率下降，其他一切都保持不變，股價應該上升。這就是為什麼市場一般在美國聯邦儲備宣布裁員時歡呼。相反，如果美聯儲提升速率（持有其他一切常數），則分享值可能會落下。

利率如何影響公司

利率影響公司的業務。它支付的利率增加將提高其資本成本。因此，公司必須努力工作，以在高息環境中產生更高的回報。否則，臃腫的利息費用將遠離其利潤。利潤降低，現金流入較低，投資者的較高返回率較高均轉化為本公司股票的沮喪公允價值。

此外，如果利率成本降低到該公司在償還債務問題的情況下，其生存可能會受到威脅。在這種情況下，投資者將需要更高的風險溢價。結果，公允價值將進一步下降。

最後，高利率通常與經濟遲緩的人一起攜手共進。他們阻止人們購買事物和公司從投資增長機會。結果，銷售和利潤下降，股價如此。

底線

在金融理論中，估值從一個簡單的問題開始：如果你把錢投入了這家公司，那麼你的機會就會得到更好的回報，而不是你投資其他東西嗎？利率在確定可能是什麼可能的內容方面發揮著重要組成部分。