股息和回購之間的區別是什麼？

公司以兩種主要方式獎勵股東-通過支付股息或購買股票股份。越來越多的藍籌股或成熟的公司都在做兩者。支付股息和股票回購會產生有效的組合，可以顯著提高股東回報。但哪個是股票回購或股息？

股息和回購之間的主要區別是股息支付代表當前稅收的明確返回，而回購代表了不確定的未來退貨，直至股票銷售。

請注意，在美國，為已完成的2018年納稅年度，合格的股息和長期資本增益徵稅，達到了一定的收入門檻（如果單獨申請4.79,000美元，則共同提交479,000美元），以及超過該限制的金額20％。

股息和回購工作如何工作

股息和回購都可以幫助增加公司擁有股份的總回報率。但是，周圍有很多辯論，將資本退還給股東的方法更好，因為投資者和涉及長期的公司更好。公司從一年到一年內將其省略了一部分利潤，並將那些累積的儲蓄儲蓄納入留存收益的賬戶。保留的收益通常用於資本支出或工廠設備等大量購買。對於某些公司而言，保留收益也可以分配為在公開市場支付股息或購買股份。

股息

股息是公司以定期為其股東支付的利潤份額。雖然現金股息是最常見的，但公司也可以作為股息提供股票股份。投資者喜歡現金股息的公司，因為股息形成了投資回報的主要組成部分。自1932年以來，根據標準和詩的數據，股息貢獻了美國股票的近三分之一。資本收益或從價格升值的收益-佔其他三分之二的總回報。

公司通常從稅後利潤支出股息。收到後，股東還必須納稅，儘管在許多司法管轄區的稅收稅率上達成股息。

初創企業和其他高增長公司，如技術部門很少提供股息。這些公司經常在初期報告虧損，任何利潤通常都會被重新投資，以促進增長。大型建立的公司WiH可預測的收入和利潤流通常具有股息付款的最佳曲目記錄，並提供最佳的支付。由於他們建立了市場和競爭優勢，較大的公司也傾向於較低的盈利增長率。因此，股息有助於提高公司股票的整體回報。

回購

股票回購是指由市場股票的公司購買。股票回購的最大效益是它減少了公司所突出的股份數量。股票回購通常會增加每股盈利措施，如每股收益（EPS）和每股現金流動，也提高股權回報等績效措施。這些改進的指標通常隨著時間的推移推動股價，導致股東的資本收益。但是，在股東出售股份並實現股權上的收益之前，這些利潤將不會徵稅。

公司可以通過支付債務，手工現金或從運營中的現金流提供資金回購。

股息與回購的示例

讓我們使用一個假設的消費品公司的例子，我們將致電鞋帶和花哨的Inc.（Fluf），該公司在一年中擁有5億股。

股份的交易價格為20美元，培養流感量為100億美元的市場資本化。假設流感在一年內的淨收入為100億美元，淨收入率為10％，淨收入（或稅收利潤）為10億美元。每股收益為每股2美元（或10億美元的利潤/500萬股）。因此，該股以10（或20美元/澳元=10美元）的多數（P/E）交易。

假設流感對其股東感到特別慷慨，並決定將其整個淨收入歸還10億美元。股息政策決定可以在兩個簡化的方案之一中播放。

方案1：股息

Fluf將10億美元的特殊股息支付，金額為每股2美元。假設您是流感股東，您擁有1000股毛利股，以20美元的價格購買。因此，您將獲得2,000美元（1,000股x$2/份）作為特殊股息。稅收時間您將300美元支付為稅（15％），稅後股息收入為1,700美元，或稅後收益率為8.5％（1700美元/$20,000=8.5％）。

方案2：回購

Fluf花費了10億美元的購買回流式股票。公司通常在幾個月內和不同價格上執行其股票回購計劃。然而，為了使事情簡單地用於說明性目的，讓我們假設流感速度收回20美元的巨額股票，這增加了5000萬股回購或回購。結果是公司的股價從5億股股份減少到4.5億股。

現在購買的1,000股流感股份日期為20美元，因為減少的股價將提高股票的價值。假設在二年級，公司的收入和淨收入分別為10億美元和10億美元的年份不變。但是，由於未償還的股票數量減少到4.5億美元，每股收益為2.22美元而不是2美元。如果股票交易以10，流感股價為10，則現在應以22.22美元（2.22×10）的價格，而不是每股20美元。

如果在一年多的時間內持續超過22.22美元，那麼將血液流量股票售價為22.22美元，並支付了15％的長期資本增益？您將以2,220美元的資本收益徵稅（即（22.22-$20.00）x1,000股=$2,220），並且在這種情況下，您的稅收法案將為333美元。因此，您的稅後收益將是1,887美元，納稅申報表約為9.4％（$1,887/$20,000=9.4％）。

股利和回購的優點和缺點

當然，在現實世界中，事情很少地鍛煉這麼方便。以下是回購與股息的一些額外考慮因素：

返回不保證

股票回購的未來返回是不放心的。例如，讓我們說流感的商業前景在1年之後坦克，而其收入在二年級下降了5％。除非投資者願意為流感提供疑問並對待其收入的益處ECLELE作為臨時活動，很可能股票將以較低的價格交易超過其一般交易的10倍收益。如果多次壓縮至8年，基於二年級的收益為2.22美元，股份將以17.76美元的價格交易，下降從每股20美元。

低增長公司的提升

這種情況的翻蓋是許多藍籌股​​的享受，其中常規回購穩步減少了優秀股份的數量。即使是有平庸的頂線和底線增長的公司，減少可以大大提高每股收益，這可能導致他們因投資者提供更高的估值，提高股價。

財富建築

由於對每股收益的有益影響，股票回購可能會更好地建立財富，因為對每股收益從減少的股票計數，以及在售出股票之前推遲納稅的能力。回購能夠使復合免稅直至它們結晶，而不是每年徵稅的股息付款。

在稅收不是一個問題的非應稅賬戶的情況下，在隨著時間的推移和定期購買股票的人之間，股票之間可能幾乎沒有選擇。

公開

股息支付的主要優勢是它們非常可見。有關股息支付的信息可以通過金融網站和企業投資者關係網站輕鬆獲得。然而，有關回購的信息並不容易找到，並且通常需要通過公司新聞發布進行困擾。

靈活性

回購為本公司及其投資者提供了更大的靈活性。一家公司不義務在指定的時間範圍內完成規定的回購計劃，因此如果速度變得粗糙，則可以減緩回購的步伐以保存現金。通過回購，投資者可以選擇股票銷售的時間和隨後的納稅。在股息的情況下，這種靈活性不可用，因為當投資者必須在繳納納稅申報表時繳納稅款。雖然股息支付是股息支付公司的自由裁量權，但投資者尚未有利地查看減少或消除股息。如果股息減少，暫停或淘汰，結果可能導致股東銷售股權。

特殊注意事項

哪一組公司隨著時間的推移而表現得更好，這是一支始終如一地支付增加的股息或擁有最大回購的人？

為了回答這個問題，讓我們比較兩個包含股息的公司和發出回購的公司的股票索引的表現。

標準普爾500次股息貴族指數已連續25年或以上每年籌集股息。標準普爾500點回購指數具有最高的回購比率，如股票回購的現金所定義的最高回購比率最後四個日曆宿舍除以公司的市場資本化。

2009年3月至2019年3月，標準普爾500點回購指數年返回率為21.09％，而股息貴族指數發布了19.35％的年度返回。兩者都超過了標準普爾500指數，同期年度返回率為17.56％。

2007年11月至2009年3月的第一周的16個月內，當全球股票遭受記錄中最大的熊市之一的16個月內？在此期間，回購指數下跌了53.32％，而股息貴族只是略微好，下降了43.60％。標準普爾500指數在同一時期下降了53.14％。