購買或回購股票可以是一個明智的方式，為公司使用額外的現金來獎勵股東並獲得比銀行對這些基金的銀行利息更好的回報。然而，在許多情況下，股票回購被視為促進報告的收益的策略-由於每股收益的股票較少。更糟糕的是，這可能是該公司耗盡了良好想法的信號，以便將其現金用於其他目的。

在2020年的全球冠狀病毒爆發後，在過去幾年中佔據了數十億美元的公司，儲存價格下跌，剩下的現金少許現金在市場中遏制出口或支付休假員工。因此，股票回購的做法再次被施加在關鍵顯微鏡下。

這意味著投資者無法在面部價值時收回回購。了解如何檢查回購是否代表公司或絕望的戰略舉措。

在回購工作

時

當公司在開放市場購買一些股份並退回這些未償還股份時，就會發生股票回購。這對於股東來說，這可能是股東之後，因為在股票回購之後，他們每個人都將擁有公司的更大部分，因此是其現金流量和收益的更大部分。該公司還將在市場上購買股票，借鑒股票價格，減少股份的整體供應。

從理論上講，管理層將追求股票回購，因為它們為股東提供最大的潛在回報-比將業務擴展到新市場，投資該品牌的更好的回報，或者該公司為現金提供的任何其他用途。如果一家公司有可能使用現金追求運營擴張選擇，而是購買股票，那麼它可能是股票被低估的標誌。如果頂級管理人員為自己購買庫存，則信號甚至更強大。

最重要的是，股票回購可以是公司使用額外現金的相當低風險的方法。將現金再投入，例如，研發或新產品可能是非常危險的。如果這些投資不清，那麼艱苦的現金就會消失。用現金支付收購可以危險也。合併難以辜負期望。另一方面，股票回購讓公司在自信他們的股票被低估並為股東提供了良好的回報。

當回退時

一些時間，股票回購可能是一件好事。但是，他們可能是一個徹頭徹尾的壞主意，可以傷害股東。在以下情況下回复時可能會發生這種情況：

1.當共享估計時

對於初學者來說，只有當管理層非常有信心的股票被低估時，才能追求回購。畢竟，公司與普通投資者沒有什麼不同。如果一家公司只需15美元的價格購買股票，則該公司顯然是一項糟糕的投資決策。一家購買高估的股票的公司正在摧毀股東價值，會更好地支付兌現作為股息的支付，以便股東可以更有效地投資它。

2.增加每股收益

回購可以提高EPS。當公司進入市場購買自己的庫存時，它會降低出色的股價。這意味著收益在較少的股份中分配，每股盈利增加。因此，許多投資者贊同股票回購，因為他們看到將EPS增加作為提高股權的卓越方法。

但不要被愚弄。與流行智慧相反（在許多情況下，公司董事會的智慧），增加EPS不會增加基本價值。公司必須花現金購買股票;投資者又調整估值，以反映現金和股份的減少。結果，遲早，是取消所有份額的影響。換句話說，較低的現金收入分配在更少的股票之間，每股收益不會產生淨變化。

當然，通過宣布主要回購的宣布產生了大量的興奮，因為即使是短暫的EPS崛起的前景也可以給出股價成為一個彈出窗口。但除非回購是明智的，否則唯一的收益就會轉到那些在新聞中銷售股票的投資者。長期股東幾乎沒有福利。

3。要受益高管

許多高管以股票期權的形式獲得批量賠償。因此，回購可以為目標服務：作為股票期權行使，回購計劃吸收過量的庫存，抵消現有股票的稀釋以及每股收益的任何潛在降低。

通過拖延額外的股票並保持exs，回購是高管最大化自己財富的便捷方式。這是他們維護股票和共享選項的價值的方式。一些高管甚至可能旨在追求股票回購，以提高短期內的股價，然後銷售股票。更重要的是，CEO獲得的大獎獎金經常與股價收益和每股收益增加，因此即使在有更好的方式花費現金或股票被高估時，他們也有激勵措施。

4.回購使用借用的錢

對於高管，利用債務的誘惑來融資盈利股票購買也可能難以抵抗。該公司可能會認為，它用於償還債務的現金流量將繼續增長，將股東資金帶回適當時候借款。如果他們是對的，他們會看起來很聰明。如果他們錯了，投資者會受傷。此外，管理人員傾向於假設他們的公司股票被低估-無論價格如何。完成借款後，股票回購可能會損害信用評級，因為它們會消耗現金儲備，如果時間變得艱難，可以作為墊子。

為獲得股票回購的增加債務提供的原因之一是，它更有效，因為與股息的債務有利息是稅收。但是，債務必須在一段時間內償還。請記住，公司進入經濟困難的是什麼並不缺乏利潤，而且缺乏現金。

5.要抵禦獲取器

在某些情況下，槓桿回購可用作抵禦敵對投標人的手段。該公司通過回購計劃承擔重新購買股票的重要額外債務。通過提高股權（希望）並為公司資產負債表增加大量不需要的債務，這些槓桿回購可以成功挫敗敵對競標。

6.以擺脫現金

難以想像一種情況回購是一個好主意的情景，除非是buyba當公司感到股價太低時，嘉太會進行。但是，然後，如果公司是正確的，並且其股票被低估了，他們可能會恢復無論如何。因此，購買回股的公司實際上承認他們無法有效地投資備用現金流量。

如果在財務表現不佳，困難的商業環境，盈利能力下降或盈利能力下降，即使是股東最慷慨的回購計劃也值得一點。通過為EPS提供臨時電梯，股票回購可以軟化打擊，但是當公司遇到麻煩時，他們無法扭轉事物。

底線

作為投資者，我們應該在股票回購時看起來更密切。查看財務報告以了解詳情。查看股票是否被授予員工，並在股票價格上買回購物股票。一家公司購買被高估的庫存-特別是有很多債務-正在摧毀股東價值。分享回購計劃並不總是糟糕，但它們可以。所以要小心。