高產公司債券（也稱為垃圾債券）幾乎只有大多數其他類型的公司債券都存在。然而，一些投資者認為垃圾債券是20世紀70年代和20世紀80年代的產品，當債券有第一個主要的生長條紋時。

就像一個投資級債券一樣，垃圾債券是來自商業或公司的IOU，詳細介紹了它將償還多少錢（校長），何時會償還（到期日），並支付的利息（優惠券）。

投資級和高產公司債券之間的主要區別是發行人的信用狀況的形式。由於信用評級差的發行人有很少的其他選擇，因此他們提供比具有更好信用評級的發行人更高收益率的債券。這些較高的收益率具有更大的投資風險-甚至可能擔心投資者可能會隨著債券的姓名而建議，垃圾造成的。

垃圾鍵的生長

20世紀70年代高收益公司債券的繁榮在很大程度上是由於被稱為墮落天使公司的東西。這些公司在其信貸概況的大幅下降之前發出了投資級債券，這使得它們達到BBB-總額，通常是投資級債券的最低評級。

特別是在20世紀80年代，這些“垃圾債券”開始為槓桿收購（LBOS）制定新的呼籲，並通過合併作為業務融資機制，這促進了其顯著的初步增長。

這項實踐迅速抓住，很快就被認為是可接受的，各種各樣的發行人和投資者都可以轉向投機級債券市場作為融資機制。這導致市場發展成為銀行貸款和債務金融工具的再融資機制，如舊債券的攤銷。

值得注意的歷史危機

垃圾債券市場有幾個危機，有三個顯著的例子，市場何時受到嚴重的衰退：

1.助長和貸款危機，1980年代

作為可行的融資機制的垃圾債券發展的一個主要掛鉤是涉及20世紀80年代許多“儲蓄貸款”機構的巨大醜聞。投資垃圾債券是S＆LS的許多風險實踐之一，醜聞影響了醜聞影響了高收益債券發行和表現，直到20世紀90年代。

2.DOT-COM泡沫，2000-2002

雖然垃圾債券被DOT-COM崩潰期間死亡的許多公司的融資機制，但由於垃圾債券市場受到強烈的擊中，因此這場崩潰最終對投資者造成了“大想法”的投資者最終佔據了互聯網的誕生而不是投資具有穩固商業計劃的公司。因此，垃圾債券市場很快康復。

3.subprime抵押熔融熔融，2008

次級房屋市場醜聞和隨後崩潰中的許多所謂有毒資產與企業高收益債券有關。重要的是，涉及這種醜聞所涉及的垃圾債券沒有出售，但最初是評價AAA，一般是投資級債券的最高評級.1

大圖

儘管有這些挫折，但特別是自2000年代初以來的整體增長，所謂的垃圾債券市場繼續為公司和投資者提供有吸引力的融資機制。高收益債券是美國公司債券市場總體的重要組成部分，占美國美國債券市場總額的15％的佔用