美國與歐洲選項：概述

美國和歐洲選項具有相似的特點，但差異很重要。例如，美式選項的所有者可以在選項到期前的任何時間鍛煉，另一方面，歐式選項只能在到期時鍛煉。

雖然大多數股權選擇是美國風格的選擇，但許多基於廣泛的股票指數，包括標準普爾500指數，積極交易歐洲風格的選擇。

美國選項

選項是從潛在資產或投資中獲得其價值的合同。期權為所有者提供了在未來特定的到期日或之前的固定價格（稱為罷工價格）購買或出售潛在資產（如股票）的權利。呼叫選項使所有者能夠購買股票的權利，而Put選項使所有者能夠出售股票的權利。上班費（稱為PREMIUM）是投資者支付購買選項的費用。

通常，股票期權適用於單一庫存，而索引選項基於一籃子股票，該股票可以將股票市場作為整個市場，例如特定行業。股票期權可以在其到期日（如果是美國風格）之前行使，而索引上的選項只能在其到期（如果是歐洲風格）進行行使。但是，投資者可以通過在其到期前銷售期權，包括歐洲風格的選擇，儘管支付和收到的保費之間可能存在增長或損失，但投資者可以通過銷售來展開選擇。

所有可選的股票和交易所交易資金（ETF）都有美式選項，同時只有一些廣泛的索引有美式選項。美國指數選項在到期月的第三個星期五的業務結束時停止交易，例如一些例外情況，例如，有些選項是季度季度季度，直到最後一次交易日曆季度的日子，同時周三或週三或週五在指定週的周五停止交易。

結算價格是官方收盤價為期期，建立了哪些備選方案，並進行自動鍛煉。除非選項所有者特別要求他們的經紀人不鍛煉，否則將在到期日為1美分或更多的任何選項。美國風格選項的潛在資產（股票，ETF或指數）的結算價格是在第三週五市場關閉之前的正常收盤價或最後一筆交易。在確定結算價格時，商品後交易不計算。

憑藉美國式選項，有很少的驚喜。如果股票在周五到期鐘到到期鐘前幾分鐘的交易，您可以預測40個投入將毫無價值地過期，40名呼叫將在金錢中。如果在40次電話中有一個短位置並且不想用鍛煉通知擊中，您可以重新購買這些電話。結算價格可能會發生變化，40名呼叫可能會搬出金錢，但在過去幾分鐘內，該價值不太可能發生顯著變化。

歐洲選項

歐洲指數選項在前幾個月的第三個星期五的星期四之前，歐洲指數選項在前面的業務結束時停止交易。

確定歐洲風格選項的結算價格並不容易。事實上，在市場開放後的幾小時之前，結算價格尚未公佈。歐洲定居價格計算如下：

• 在本月的第三個星期五，確定指數中每股庫存的開盤價。單個股票在不同時期開放，其中一些開盤價格上午9:30可用，而其他人則在幾分鐘後確定。
• 依據所有股票同時以各自開盤價交易，計算潛在的指數價格。這不是一個真正的價格，因為你不能看出發布的指數並假設結算價格是靠近的。

練習權

當您擁有一個選項時，可以控制鍛煉權。偶爾，在將股息到期之前運動可能是有益的，以便收集股息，但很少重要。股息是由公司向股東支付的現金支付作為投資者的獎勵。銷售美國風格的選項時，您可以在不擁有的情況下銷售選項，並在到期前分配了練習通知，並且股票縮短。

早期任務攜帶重大風險的唯一時間，在美國風格的現金結算的指標選項發生，旨在避免早期運動風險的最簡單方法是避免美國選擇。如果您收到分配通知，您必須在前一夜的內在價值中回購該選項，如果市場經歷重大舉措，將您處於嚴重風險。

現金結算

當選擇以現金定居時，所有各方都有利：

• 沒有股票交換手。
• 您不必擔心重建複雜的庫存組合，因為如果在您寫的呼叫呼叫寫作或領策略中，您不會丟失主動職位。
• 期權所有者收到現金價值，期權賣方支付該選項的現金價值。現金值等於選項的內在價值。如果該選項已經脫錢，則會過期毫無價值並具有零現金值。

這些現金結算的選擇幾乎總是歐洲風格，分配只會在到期時發生，因此期權的現金價值由結算價格決定。

結算價格

結算價格往往是歐式選項的驚人，因為當前在第三週五早上開放市場時，可能會在前一天晚上接近出現大量的價格變動。這一直不會發生這種情況，但它經常發生，以便將持有位置的明顯低風險策略變成賭博。

以下是歐洲期權交易員在到期前一天的歐洲期權交易員面臨的情景：

• 如果選項幾乎毫無價值，堅持並希望奇蹟不是一個壞主意。當市場在星期五早上越來越高的情況下，低價選項的業主，價值幾鎳或更少，已經賺了數百或數千美元。但是，這些選項大部分時間都會到期。
• 如果您擁有具有重要價值的選項，則會決定製作。結算價格可以使期權毫無價值或兩倍。你想滾動骰子嗎？這是一個基於風險的決定，即個人投資者需要為自己製作。

短暫選擇，您面臨著不同的挑戰：

• 當短暫的of-of-moEY選擇，覆蓋是一個明智的移動。隨著美式的選擇，您可以看到罷工的庫存，可以花鎳或兩個覆蓋。但憑藉歐洲選擇，沒有警告。任何欠款選項可以將10或20點移動到金錢中，被迫支付結算價格時，每份合同為1,000美元至2,000美元。這不值得風險。