什麼是運行現金流量？

經營現金流是業務正常運營過程中產生的現金。公司通過投資者始終如一地從其日常業務運營產生積極現金流量的能力。特別是，經營現金流可以揭示公司的真正盈利能力。這是最純粹的現金來源和用途的措施之一。

繪製現金流量表的目的是在指定的時間段內看到公司的來源和現金的使用。現金流陳述傳統上被認為不如損益表和資產負債表的重要性，但它可以用來了解公司無法通過其他兩份財務報表理解的公司表現的趨勢.1

雖然現金流陳述被認為是三項財務報表中最不重要的，但投資者發現現金流陳述是最透明的。這就是為什麼他們在投資決策時比任何其他財務報表更依賴它。

現金流語句

經營現金流可以在現金流表中找到，與其靜態同行-損益表，資產負債表和股東權益聲明報告現金變化。也稱為來自運營的現金流量（CFO），它特別報告現金使用並在特定時間段中生成，將靜態語句捆綁在一起。

通過在損益表上進行淨收入並進行調整，以反映資本表（應收款，應收賬款，庫存）和其他非現金收費的工作資本賬戶的變更，“經營現金流”部分顯示了該期間在此期間產生的現金。這是從應計會計到現金核算的翻譯過程，使經營現金流陳述如此重要。

現金流陳述分為三類。這些被隔離，以便分析人員明確了解公司各種活動所產生的所有現金流量：

• 現金流量來自運營活動：此類別記錄公司的經營現金機動，其中淨值是運行現金流量的衍生。
• 從投資活動中的現金流：此類別記錄購買或銷售財產，設備，設備（PP＆E）或長期投資的現金變化。


• <強大>融資活動的現金流：此類別報告從購買公司自己的股票或債券發行和股息的債券和股息支付和向股東支付的現金級別變更。2

在某些情況下，有補充劑活動類別也是如此。補充信息基本上是指與其他主要類別無關的其他任何內容。

活動的細分

經營活動是在生成現金流入和流出的業務中正常和核心活動。他們包括：

• 在期間收集的商品和服務的總銷售額
• 向生產中使用的商品和服務供應商所作的付款，在一段時間內落戶
• 在期間3

期間的員工或其他費用付款

經營活動中的現金流量來自其運營中的任何東西。這意味著它不包括在資本支出上花費的資金，用於長期投資的現金以及從銷售長期資產收到的現金。另外排除在股東的股息金額，通過發布債券和股票收到的金額，以及用於贖回債券的金額。

投資活動包括購買長期資產的付款，以及從銷售長期資產的現金。投資活動的例子是購買或銷售固定資產或物業，植物和設備以及其他實體發出的安全性的購買或銷售

融資活動包括將改變公司股權或借款的活動。融資活動的例子包括銷售公司的股票或購回其股份.4

計算現金流

要了解經營現金流動變化的重要性，重要的是要了解如何計算現金流量。使用兩種方法來計算來自運營活動的現金流量，兩者都產生相同的結果：

• 直接方法：此方法使用現金收據和現金支付從損益聲明中藉出經營活動的現金支付。兩個值的網絡是經營現金流。
• 間接方法：此方法以淨收入開頭，並通過調整用於計算淨收入但不影響現金的物品來將其轉換為OCF。

直接方法

直接方法增加了所有各種類型的現金支付和收據，包括支付給供應商的現金，來自客戶的現金收據和薪金支付的現金。這些數字是通過使用各種業務賬戶的開始和結束並檢查淨減少或增加賬戶的餘額來計算.5

用於計算各種賬戶流入和流出的確切公式基於賬戶類型而不同。在最常用的公式中，應收賬款僅用於信貸銷售，所有銷售額都以信貸完成。

如果還發生現金銷售，還必須包括現金銷售收據，以便從經營活動開發準確的現金流。由於直接方法不包括淨收入，因此它還必須向運營提供的淨收現金提供淨收入的和解.65

間接方法

根據間接方法，通過首先從公司的損益表中獲取淨收入來計算來自經營活動的現金流量。由於公司的損益表是在權衡編寫的，因此僅在收到時且未收到時的收入。

淨收入不是經營活動的淨現金流量的完全準確表示，因此即使沒有收到或對其支付實際現金，也必須在影響淨收入的物品之前調整興趣和稅收（EBIT）的收益。間接方法還進行了調整，以增加不影響公司經營現金流量的非操作活動。

您應該使用哪種方法？

從經營活動中計算公司現金流的直接方法是更直接的方法，因為它揭示了公司的經營現金收據和付款，但準備難以彌補的挑戰更具有挑戰性。儘管如此，無論您是否使用從操作計算現金的直接或間接方法，將產生相同的結果。

下圖顯示了2012財年AT＆T（T）的現金流動活動。所有反映的數據都在數百萬內部.7使用間接方法，每個非現金項目都被添加回來淨收入從運營中生產現金。在這種情況下，來自運營的現金是報告淨收入的五倍多，使其成為投資者評估AT＆T的財務實力的寶貴工具。

操作現金流量（OCF）

OCF是一個珍貴的測量工具，因為它有助於投資者衡量幕後發生的事情。對於許多投資者和分析師，OCF被視為淨收入的現金版，因為它清理了非現金項目和非現金支出的損益表（折舊，攤銷，非現金營運資本項目）。

OCF是一個比淨收入更重要的盈利標準，因為有機會操縱OCF出現或多或少有利可圖。隨著嚴格的規則和規定如何對公司如何擁有其會計措施，可以輕易發現慢性盈利操作，特別是在使用OCF。它也是公司淨收入的良好代理。例如，報告的OCF高於NI的OCF被認為是積極的，因為由於非現金項目的減少而實際低調。

底線

經營現金流只是公司現金流量故事的一個組成部分，但它也是最寶貴的力量，盈利能力和長期未來前景之一。它是直接或間接衍生的，並通過特定時期進出公司的貨幣流量。

與淨收入不同，OCF不包括折舊和攤銷等非現金項目，這可以歪曲公司的實際財務狀況。當公司擁有強大的經營現金流量時，這是一個很好的跡象。擁有強勁增長的公司最有可能擁有更穩定的淨收入，更好的支付能力和增加股息，以及更多的機會擴展和天氣在一般經濟或其行業中衰退。

如果您認為現金是王，則運營的強大現金流是在分析公司時應觀看的。