ROI=投資的最終價值-投資投資的初始價值×100％ROI=\FRAC{\TEXT{投資最終價值}}{\案文}}{\text{投資費用}}\Times100\％ROI=投資權價的成本投資-投資初始值×100％

解釋投資返回（ROI）

解釋投資回報率計算時，重要的是要記住一些事情。首先，ROI通常表示為百分比，因為它直觀地更容易理解（而不是當表示為比率時）。其次，ROI計算包括分子中的淨返回，因為來自投資的返回可以是正面的或負面的。

當ROI計算產生正數字時，它意味著淨返回位於黑色中（因為總回報超過總成本）。或者，當ROI計算產生否定圖時，它意味著淨返回是紅色的，因為總成本超過了總回報。（換句話說，這種投資會產生損失。）最後，計算具有最高程度的準確度，總回報和總成本的投資回報率。對於競爭投資之間的蘋果與蘋果比較，應考慮年化投資回報率。

投資返回（ROI）示例

假設投資者購買了1,000股假想公司全球WicketCo.每股10美元。一年後，投資者以12.50美元的價格銷售股票。投資者在一年的持有期內贏得了500美元的股息。投資者還在交易委員會中共花了125美元，以便購買和銷售股份。

本投資者的投資回報率可以計算如下：

roi=（[（$12.50-$10.00）*1000+$500-$125]÷（$10.00*1000））*100=28.75％

以下是計算的逐步分析：

要計算淨返回，必須考慮總回報和總成本。資本收益和股息的股票的總回報率。總成本將包括初始購買價格以及支付的任何佣金。

在上述計算中，這筆貿易的資本收益（委員會之前）是（12.50美元-$10.00）x1,000。500美元的金額是指持有股票收到的股息，而125美元是支付的總委員會。

如果您進一步將投資回報率解剖到其組成部分，則揭示了23.75％來自資本收益，5％來自股息。這種區別很重要，因為資本收益和股息在大多數司法管轄區的不同利率下徵稅。

ROI=總資本收益％-佣金％+
股息收益率

總資本收益=$2500÷$10,000*100=25.00％


佣金=$125÷$10,000*100=1.25％


股息收益率=$500÷$10,000*100=5.00％

ROI=25.00％-1.25％+5.00％=28.75％

替代投資回報（ROI）計算

例如，如果佣金被分裂，則有一種替代的方法，可以為其全球WicketCo.投資計算這個假設的投資者投資回報率。在委員會的總佣金中假設下列分歧：在售價時購買股票和75美元。

IVI=$10,000+50美元=$10,050

FVI=$12,500+$500-$75=$12,925

ROI=[（$12,925-$10,050）÷$10,000]*100=28.75％

在該公式中，IVI是指投資的初始價值（或投資成本）。FVI是指投資的最終價值。

年化投資回報（ROI）

年化投資回報率計算為基本投資回報率計算的關鍵限制之一提供了解決方案;基本的投資回報率計算沒有考慮到投資的時間長度，也稱為持有期。計算年度ROI的公式如下：

年化ROI=[（1+ROI）1/n-1]×100％，其中：n=投資持有的年數\begining{senugented}＆\text{年化}roi=[（1+ROI）{1/n}-1]\times100\％\\＆\textBF{其中：}\\＆\begin{senvested}n=\＆\text{投資}\\＆\text的年數{保持}\end{對齊}\end{對齊}年化roi=[（1+roi）1/n-1]×100％，其中：n=投資持有的年數

假設一個假設的投資，在五年內產生了50％的投資回報率。通過將ROI劃分為5年來獲得10％的簡單年平均投資回報率-這只是年度投資回報率的粗略近似。這是因為它忽略了複合的效果，這會隨著時間的推移而產生顯著差異。時間段越長，近似年平均投資回報率之間的差異越大，這是通過在這方案中的保持期間劃分投資回報率和年化投資回報率來計算的。

從上面的公式中，年化ROI=[（1+0.50）1/5-1]×100％=8.45％\開始{對齊}＆\text{從上面的公式，}\\＆\text{年化roi}=[（1+0.50）^{1/5}-1]\times100\％=8.45\％\end{對齊}從上面的公式中，年化ROI=[（1+0.50）1/5-1]×100％=8.45％

該計算還可以通過將保持期轉換為一年的一小部分來保持少於一年的時間。

假設生成六個月超過10％的投資回報率的投資。

年化ROI=[（1+0.10）1/0.5-1]×100％=21.00％\文本{年化ROI}=[（1+0.10）^{1/0.5}-1]\times100\％=21.00％年化ROI=[（1+0.10）1/0.5-1]×100％=21.00％

在上面的等式中，數字0.5年相當於六個月。

比較投資和年度回報投資（ROI）

在比較各種投資或評估不同投資之間的回報時，年化投資額特別有用。

假設對股票X的投資超過五年的投資50％，而股票y投資超過三年。您可以通過使用此等式確定ROI方面更好的投資：

aroix=[（1+0.50）1/5-1]×100％=8.45％aroiy=[（1+0.30）1/3-1]×100％=9.14％：aroix=股票xaroiy=年化ROI用於股票Y\begin{對齊}＆aroix=[（1+0.50）^{1/5}-1]\times100\％=8.45\％\\＆aroiiy=[（1+0.30）^{1/3}-1]\times100\％=9.14\％\\＆\textBF{其中：}\\＆aroix=\text{年化投資回報率為股票}x\\＆aroiy=\text{年化投資回報率}y\結束{對齊}aroix=[（1+0.50）1/5-1]×100％=8.45％aroiy=[（1+0.30）1/3-1]×100％=9.14％：AROIX=年化ROI股票XAROIY=股票Y的年度投資回報率

根據這個計算，股票y與股票x相比有優越的投資回報率

將槓桿與投資返回相結合（ROI）

如果投資產生收益，槓桿率可以放大ROI。然而，通過同樣的令牌，利用也可以放大損失，如果投資證明是虧損的投資。

假設投資者購買了1000股假想公司全球WicketsCo.每股10美元。還承擔投資者以50％的保證金購買這些股票（這意味著他們投入了5,000美元的自己的資本，並將其經紀​​公司借入5,000美元作為保證金貸款）。正是一年後，這位投資者以12.50美元的價格出售股票。他們在一年的持有期內獲得了500美元的股息。當他們購買和銷售股份時，他們還在交易佣金中共花了125美元。此外，他們的保證金貸款持有9％的利率。

在計算這種特定的假設投資的投資回報率時，有一些重要的事情要記住。首先，在這個例子中，應以總成本考慮對保證金貸款的利息（450美元）。其次，由於利用5,000美元的槓桿貸款，初始投資現在為5,000美元。

roi=[（$12.50-$10）*1000+$500-$125-$450]÷[（$10*1000）-（$10*500）]*100=48.5％

因此，即使淨美元償還率為450美元，由於保證金利息，ROI仍然高於48.50％（如果沒有僱用槓桿率，則仍處於48.50％（相比28.75％）。

作為另一個例子，考慮股價跌至8.00美元而不是上漲至12.50美元。在這種情況下，投資者決定減少損失並銷售全職職位。以下是在此方案中對ROI的計算：

ROI=[（$8.00-$10.00）×1,000]+$500-$125-$450（10.00×1,000）-（$10.00×500）×100％=-$2,075$5,000=-41.50％\begin{對齊}\text{roi}=＆\frac{[（\$8.00-\$10.00）\times1,000]+\$500-\$125-\$450}{（\$10.00\time1,000）-（\$10.00\time500）}\\＆\time100}％=-\frac{\$2,075}{\$5,000}=-41.50\％\end{對齊}ROI=（$10.00×1,000）-（$10.00×500）[（$8.00-$10.00）×1,000]+$500-$125-450×100％=-$5,000$2,075=-41.50％

在這種情況下，ROI-41.50％的ROI比為-16.25％的ROI更差，如果沒有採用槓桿，則會發生。

不等現金流量的問題

在評估業務提案時，您可能會競爭不平等的現金流量。在這種情況下，ROI可能會從一年到下一個波動。

這種類型的ROI計算更加複雜，因為它涉及使用電子表格或計算器中的返回函數的內部返回函數。

假設您正在評估涉及初始投資100,000美元的業務提案（此圖顯示在下表中的“CashOutflow”行中的“年0”列中）。該投資將在未來五年內產生現金流量;這在“現金流入”行中顯示。呼叫“淨現金流”的行總結了每年的現金流出和現金流入。

使用IRR功能，計算的ROI為8.64％。

最終列顯示五年期間的總現金流量。這五年期間的淨現金流量為25,000美元，初始投資10萬美元。如果這25,000美元的價格平均超過五年，那麼現金流量表將如下所示：

在這種情況下，IRR現在只有5.00％。

這兩種情景之間的IRR之間的實質性差異-儘管兩種情況都有初始投資和總淨現金流量-與現金流入的時機有關。在第一種情況下，前四年收到了大量更大的現金流入。由於金錢的時間價值，這些更大的流入在較早年份對IRR產生了積極的影響。

投資回報的優點（ROI）

ROI的最大好處是它是一個相對簡單的指標;很容易計算和直觀地易於理解。ROI的簡單意味著它通常被用作標準的盈利能力。作為測量，它不太可能被誤解或誤解，因為它在各種環境中具有相同的內涵。

投資回報的缺點（ROI）

ROI測量也有一些缺點。首先，它沒有考慮到投資的持有期，這可能是比較投資替代品的問題。例如，假設投資X產生25％的ROI，而投資Y產生15％的ROI。除非每個投資的時幀也是已知的，否則人們不能假設X是卓越的投資。45％來自投資X的ROI在五年內產生，但投資Y的15％ROI僅在一年內產生。計算年度ROI可以在比較投資選擇時克服這種障礙。

其次，ROI不適合風險。常識，投資回報與風險直接相關：潛在回報率越高，可能的風險越大。這可以在投資世界中首先觀察到，其中小型股票通常具有比大帽股（但伴隨著大量風險）。例如，投資者歸屬於12％的投資組合返回，這將不得不假設比投資者更高的風險程度，其目標只有4％的返回。如果投資者僅在沒有評估伴隨風險的情況下攜帶的，則投資決策的最終結果可能與預期結果非常不同。

第三，如果所有預期成本不包括在計算中，則可以誇大ROI數字。這可以故意或無意中發生。例如，在評估一塊房地產上的投資回報率時，應考慮所有相關費用。這些包括抵押貸款利息，財產稅，保險和所有維護費用。這些費用可以從預期的投資回報率中減去大量;在計算中沒有將所有這些都包含在計算中，ROI數字可以嚴重誇大。

最後，就像許多盈利度量一樣，投資回報率僅在考慮投資回報時強調財務收益。它不考慮輔助福利，如社會或環境商品。一個相對較新的投資回報率指標，稱為社會投資回報（SROI），有助於量化投資者的一些益處。

底線

投資回報（ROI）是一種簡單而直觀的投資盈利能力。這個度量標準有一些局限性，包括它不考慮投資的持有期，並沒有調整風險。但是，儘管有這些局限性，ROI仍然是商業分析師使用的關鍵指標，以評估和排名投資替代品。