考慮購買對沖基金？一旦選擇對沖基金進行進一步評估，屆時的調查過程中的第一步是信息收集階段。信息可以從對沖基金經理或第三方來源獲得，具體取決於信息類型和所需的詳細程度。

在大多數情況下，在從對沖基金經理請求信息時，投資者必須能夠將自己視為認可的投資者或註冊投資顧問（RIA）。該要求也是從許多第三方來源獲取信息的強制性。一些對沖基金管理人員要求籤署的文件只有簽署的文件，指出投資者已證明其認可的投資者身份，而其他人則可能會盡可能遵守個人財務報表。換句話說，除非您擁有購買資源，否則您無法仔細調查對沖基金。假設您確實有資源和投資對沖基金所需的資源和經驗，因此必須執行盡職調查，以確保您的努力。將您的資金放入最富有成效的地方。找出您需要知道的是做出決定以及找到該信息的地方。

所有投資者都應在投資之前進行盡職調查-這是仔細收集和分析有關投資及其風險的信息。

文檔請求

最簡單的審查文件之一是通常被稱為投節簿的文件。Pickbook是一個演示文稿，描述了公司及其基金策略，並經常提供關於經理的戰略和流程，公司人員和績效歷史的傳記的詳細信息。

節點是一個很好的資源，初步確定是否有必要進行全面的盡職尊重。截至目前，投資者了解對沖基金的大部分內容是績效數據，因此基金戰略的詳細解釋可以使投資者確定這是一個值得追求的基金。塔皮書可以從一個康復會變化很大E基金到另一個。有些光盤含有各種視覺輔助手，如圖形和桌子，以解釋經理的戰略和投資方法。其他人可能在提供的細節水平，從投資策略的簡短摘要到對投資組合和位置細節的討論。一旦審查，節點將為投資者提供足夠的基金描述。

如果基金看起來很有趣，則投資者將審查提供的備忘錄和認購文件。兩者都是法律文件，投資者應在審查它們時密切關注。仔細使用的兩個重要領域是所說的投資目標以及允許對沖基金投資的證券的描述。對沖基金正在變得更加靈活，這允許在基金核心能力和歷史趨勢之外的證券投資。通過更廣泛的授權，資金可以在他們的投資風格失控時，在暫時有吸引力的行業或轉變重點方面可以使機會主義投資。雖然這可以給對沖基金經理更多的投資機會，但它也可以為投資者提高風險管理問題。

投資者應該對投資授權所固有的靈活性水平感到舒適。例如，如果投資者正在尋找合併套利對沖基金經理，他們應該謹慎旨在允許對沖基金經理投資商品，期貨或私募股權，這不一定合併套利-類型投資。更廣泛的投資授權可能會改變對沖基金的風險或退貨期望，可能具有流動性影響。謹慎非常廣泛的任務。

投資術語

投資者還應審查投資條款。投資條款包括最低投資金額，股票課程，費用條款，贖回條款和通知期間。

• 最低投資：不僅可以將投資者確定自己的分配金額的估計，但最低投資也可以為投資者提供投資者類型的想法基金。與較低最低限額相比，更高的最低限度表明更多的機構投資者或超高淨值個人，這將表明更多的個人投資者。
• 股票類：一些資金只有一個股票類。然而，其他人將有多個股票課程，可能具有不同的投資條款，費用結構或投資授權。重要的是要注意一些股票課程允許比其他股票類更少的流動投資。
• 費用術語：行業規範是“二和20”。這意味著一項基金指控管理（管理費）和20％的利潤（激勵費）的資產費用。費用術語還應包括高水位標記，這需要對沖基金超過任何在收集獎勵費用之前的任何高的高。
• 贖回條款和通知期：雖然一些資金允許每月提款，但其他資金只會允許季度，半年期或年度贖回。這些術語對流動性和投資組合管理進程具有重要影響。但是，投資者應評估相對於基金投資策略的條款，並確定其兼容性。不常見的贖回期不一定是由於投資者可能更願意確保不會發生大型，常旅資贖回的劣勢。一些資金將受到頻繁的投資者贖回的懲罰。

電話會議

在電話會議之前，投資者應獲得所需的所有信息，以進行投資決定。要準備電話會議，投資者應完成以下活動：

1. 制定一個應在整個盡職調查過程中應答的相關問題列表。
2. 確保審查節點，提供備忘錄和性能分析數據。這些信息將是建立談話的基礎，並且可以在電話會議之前回答您的許多問題。
3. 安排電話的方便時間，並考慮到對沖基金經理可能不想直到市場時間發言。
4. 確保所有合適的人都在呼叫中，所以時間沒有浪費別人。呼叫不應該持續超過一個小時，你想要最大化這個時間。
5. 如果從投資者的角度來看，不止一個人將在呼叫中，請務必協調對話所以它不會成為混亂的問答課程。目標是與對沖基金經理進行深入對話，而不是填寫調查問卷。
6. 讓基金經理描述了他們過去的經歷，他們的策略如何發展，以及他們的願景是為了未來。經理應該能夠講述一個導致他們目前的投資流程以及如何在當前和未來環境中提供高於平均返回的故事。
7. 要求經理描述具體的過去投資，這是一個成功的投資和失敗的投資。經理應該能夠描述從中吸取的失敗和經驗教訓。
8. 描述了您的決策過程和下一步。
9. 介紹辦公室訪問的可能性，並確定合適的聯繫人來組織訪問。

辦公室訪問

根據對沖基金策略的類型和外包的外包金額已經實施，辦公室訪問應該從短短幾小時到幾天。許多對沖基金越來越多地外包他們的後台行動，因此辦公室訪問可能不包括對後台能力的評估。

辦公室訪問應每年進行。雖然溝通應該在全年定期發生溝通，但不僅要定期訪問與對沖基金經理建立關係，而且還要視覺評估辦公室環境，人員甚至物理的任何變化對沖基金經理的外觀確定任何可能表明高壓力或健康狀況不佳的變化。

在進行辦公室訪問時，與所有相關人員見面是非常重要的，並在每次花費足夠的時間來評估其能力和基金接觸某些風險。

• 投資決策者：在辦公室訪問期間與之會面的最重要人物顯然是製定投資決策的人或人民。這是在初始電話會議期間討論的主題或在持續的盡職調查過程中提出的問題進行詳細信息。
• 思想生成器：對沖基金經理可以自己制定想法，依靠分析師團隊揭示新的機會或使用兩者的組合個人或基於團隊的方法。投資者對投資者採訪貢獻理念和投資過程的每個人都很重要，這是一個最佳貢獻者離開公司。
• 風險經理或委員會：理想情況下，一項基金將與負責監測投資組合的風險團隊並確保它在目標內保持的風險團隊進行單獨的投資和風險團隊風險參數。
• CFO/OperationsManager：後台管理器應該能夠描述所有公司的流程，投資者的重點應該是簽署的財務控制等權威，合規，貿易執行流程和財務報告等。

一些特定功能可能包括：

• 它：這包括交易軟件和系統，投資組合風險分析軟件，數據庫和存儲系統以及災難發生的應急計劃。
• 會計：這包括淨資產價值計算，資金審計和資金管理。
• 引用：目前或過去的投資者在過去的投資者可以提供經理的溝通，誠實和一致性的好主意。